El fondo Acciones Europa es la propuesta value investing de la gestora Buy&Hold, fondo que pretende obtener rentabilidades de doble dígito a largo plazo.

El fondo es de reciente creación, obteniendo su autorización por parte de la CNMV en Octubre de 2017, por lo que no podemos ver aún resultados reales, aunque sus asesores, a través de SICAVS han obtenido rentabilidades acordes a lo que cabe esperar de este tipo de fondos de inversión en valor.

Las claves del fondo B&H Acciones Europa FI son las siguientes:

• Superar la rentabilidad a largo plazo del índice MSCI Pan Euro con dividendos, manteniendo una volatilidad inferior al mismo.
• Una cartera compuesta por acciones, con 30-40 posiciones y con baja concentración.
• Selección de negocios sencillos e infravalorados por el mercado, hasta que el precio de la accion alcance su valor “real”. (Value investing)
• Preferencia por empresas que aumenten su beneficio por acción (BPA) a largo plazo.
• Focalización en compañías con poca deuda o deuda asumible.
• Búsqueda de empresas con claras ventajas competitivas (moat) frente a la competencia.
• Inversión en empresas de la Zona Euro, aunque se podría llegar a incurrir en un riesgo divisa del 20-30% según las oportunidades de inversión.

Puedes consultar la ficha del fondo Buy&Hold Acciones Europea en fondium o en su web oficial.

Se comercializará bajo dos clases distintas. La Clase A, con ISIN ES0112617008; y la Clase C, con ISIN ES0112617016.

Si lo prefieres, también puedes invertir en modalidad SICAV (REX ROYAL BLUE SICAV), que si bien no tendrá la misma cartera, si tiene un objetivo y metodología de inversión similares.

El fondo de inversión True Value FI es una IIC que sigue los principios del value investing. Como indican desde su propia página web, "es un fondo de inversión cuyo objetivo es obtener rentabilidades satisfactorias en cualquier entorno de mercado, para lo cual seguimos la filosofía y los principios de inversión del value investing".

El fondo fue lanzado al mercado el 20 de Diciembre de 2013, con un valor liquidativo inicial por participación de 10 euros y está gestionado por Renta 4. Cuenta con José Luis Benito y Alejandro Estebaranz como asesores. También es digno de mención que a través de https://www.artedeinvertir.com ofrecen un servicio de formación destinado a divulgar las enseñanzas para la práctica efectiva de la inversión en valor.

En cuanto a datos, el fondo cuenta (a fecha del segundo trimestre de 2017), con 70,2 millones de euros bajo gestión y 4.165 partícipes. Desde su estreno, el fondo ha obtenido una rentabilidad acumulada del 68,16% y una rentabilidad anualizada en los últimos 3 años del 16,93%. Sin duda se trata de la rentabilidad que cabría esperar de un fondo value investing.

Datos del fondo True Value FI

• ISIN: ES0180792006.
• Nº registro CNMV: 4683.
• Vocación inversora: Renta variable internacional.
• Perfil de riesgo: 7 en una escala de 1 a 7.
• Asesores: Alejandro Estebaranz Martín y Jose Luis Benito Corres.
• Gestora: Renta 4.
• Inversión mínima: 10 euros.
• Comisión de gestión: 1,35% sobre patrimonio (anual) más un 9% sobre resultados.
• Depositario: 0,1%.

Seguimiento

Puedes seguir la evolución, valor liquidativo y cartera del fondo en Internet:

• Página web oficial: truevalue.es
• Fondium: True Value FI
• Morningstar: True Value FI

Alternativas a TrueValue FI

Al ser su vocación inversora "Renta variable internacional" y seguir los principios de inversión del value investing, podríamos encontrar como alternativas a este fondo las siguientes: Bestinver Internacional, Cobas Internacional, azValor Internacional o Metavalor Internacional, todos ellos gestionados por gestores españoles.

No era una novedad que Francisco García Paramés había apostado fuerte por Aryzta AG, una compañía que se dedica al negocio del pan precongelado. Si en su primer informe trimestral su fondo internacional estaba compuesto en un 9% en acciones de Aryzta AG, ahora nos sorprenden desde su canal de YouTube explicando con todo tipo de detalles el porqué de esta inversión de la gestora Cobas

El vídeo no es nuevo. De hecho no es más que un corte de su primera reunión con inversores de Cobas. Y es que antes tus clientes, tienes que explicar el por qué el 10% de los activos del fondo van destinados hacia una única compañía.

Los motivos de esta inversión, para Paramés son los siguientes:

• Nuevo CEO
• Negocio formidable, con un ROCE del 30%.
• Un PER de 9,7 veces, muy inferior al de otras compañías del negocio de la alimentación. En definitiva, está barata.
• Genera un EBITDA de 449 millones de euros, con una previsión de crecimiento sostenible aunque no desmesurada.

En el caso del fondo Cobas Selección, la posición en Aryzta AG asciende al 8,16%, por lo que podemos comprobar que tanto en Cobas Seleccion FI como Cobas Internacional FI apuestan fielmente por ella.

El vídeo, explicando en detalle la inversión por el propio Paramés podéis encontrarlo en YouTube. Solo el tiempo le dará la razón.

En estos tiempos que presenciamos actualmente los tipos de interés están más próximos al 0% que nunca en la historia. Este es el motivo por que el los depósitos garantizados que te ofrece tu banco a penas te den un 1%-2%. Rentabilidades, dicho sea de paso, que a penas cubren la inflación.

Dado este escenario hoy vamos a hablar sobre el value investing (inversión en valor) y ver los pros y contras que ofrece cada uno.

Empezando por los fondos value investing, se trata de unos fondos que están invertidos prácticamente al 100% en bolsa (renta variable). Solo hay que ver el trackrecord de gestores como Francisco García Paramés o gestoras como azValor y Magallanes para llegar a la conclusión de que son un producto de ahorro excelente. Y es que nos pueden dar un 15% de rentabilidad anual. Además, los fondos cuentan con otras ventajas:

• Fiscalidad: las ganancias están tributariamente hablando, exentas, siempre que tu inversión siga en el circuito de fondos. Solo tendrás que pagar cuando vendas participaciones.
• Seguridad jurídica: la seguridad jurídica de los fondos es mejor que la de los depósitos, puesto que tú eres el titular de las participaciones del fondo, que en última instancia, son títulos de propiedad de empresas y activos reales.
• Diversificación: los fondos están altamente diversificados. Esto quiere decir que si hay problemas en un país en concreto o una empresa quebrase, la perdida sería mínima. Cosa que no sucede con los depósitos bancarios.

Por otro lado, desde un punto de vista de un ahorrador que no quiere perder dinero (en especial los que contratan depósitos garantizados) veremos que los depósitos no garantizan la rentabilidad. Para ello, si contratas fondos value hazlo si y solo si no vas a necesitar ese capital en el corto plazo. Deberías mantenerlo al menos durante 5 años.

El problema, más que ser un producto de alto riesgo (que no lo es) es su alta volatilidad en el corto plazo. Y es que es posible ver la cartera en negativo los primeros años.

Debido a la volatilidad, la cuestión aquí es si vas a necesitar el dinero en el corto plazo y tu edad.

• Si esperas hacer uso de tu dinero dentro de un año, mejor contrata un depósito
• Si tu fecha de jubilación está próxima, mejor contrata un depósito.
• Si eres joven, y estás empezando a ahorrar para el día de mañana (estamos pensando en la jubilación) la mejor opción, sin duda alguna, son los fondos de inversión en valor.

Y es que, con una rentabilidad del 15%, doblarás tu capital cada 5 años. Por ello, cuando antes empieces a invertir con la metodología de value investing mejor. Seguro que ya habías oído antes hablar sobre el interés compuesto.

Las mejor forma de hacerlo es a través de un fondo de inversión. En España tenemos muchos. El más conocido es Bestinver, donde Francisco García Paramés obtuvo una rentabilidad del 15% anual durante 22 años. Desde este año, Paramés tiene su propia gestora (Cobas AM), donde se espera que siga obteniendo cifras realmente buenas. Otra gestora interesante es azValor. Sus dos socios y analistas también pasaron por Bestinver y conocen de primera mano las enseñanzas de Paramés. Cabe decir que en 2016 obtuvieron una rentabilidad del 16% en su fondo Iberia FI, y un 19% en su fondo Internacional FI.

Otras alternativas son Magallanes o True Value, que destacan al igual que las ya mencionadas por aplicar el value investing, es decir, comprar buenas empresas, con ventajas competitivas y barreras de entrada, a un buen precio. Este tipo de inversión, a pesar de ser renta variable, ofrece una alta rentabilidad y un riesgo mínimo en el medio-largo plazo.

Así pues, si habitualmente invertías tu ahorros en depósitos bancarios o plazos fijos y ahora no obtienes la rentabilidad que ofrecían hace unos años, investiga sobre este tipo de fondos porque son una gran opción para ahorradores con paciencia que buscan ganar en el largo plazo.

¿Y si invierto yo mismo en bolsa?

Todo el mundo puede invertir en bolsa. El problema es que no todo el mundo sabe valorar correctamente las empresas y es una labor a la que hay que dedicar muchas horas.

En cualquier caso, si quieres aprender sobre value investing en está página hemos dejado los conceptos básicos sobre el value investing o la inversion en valor.

Una vez más, recomendamos los fondos que invierten con este principio, pues además de estar gestionados por excelentes gestores con una historia satisfactoria durante muchos años, las comisiones de este tipo de fondos son bajas, no llegando al 2% en la mayoría de los casos.

Cobas AM es la gestora de fondos fundada por Francisco García Paramés en el año 2017. Todos los fondos comercializados por Cobas tienen una alta vinculación al estilo inversor de Paramés, si bien cuenta con un amplio equipo de analistas.

Paramés es uno de los inversores con metodología value investing más reconocidos, tanto a nivel nacional como internacional. Como ya sabemos, rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras, pero a lo largo de 25 años Paramés ha demostrado batir al mercado de forma sistemática y contundente en su antigua casa, la gestora Bestinver.

Catálogo de Fondos Cobas

Cuenta con cuatro fondos: Cobas Internacional FI, Cobas IBERIA FI, Cobas Grandes Compañías FI, Cobas Renta FI y Cobas Selección FI. Además ofrece dos planes de pensiones: Cobas Global PP y Cobas Mixto Global PP.

Cobas Grandes Compañías FI

Este fondo tendrá una exposición de al menos el 80% en renta variable de cualquier sector emitidos en la OCDE, pudiendo alcanzar un máximo del 40% en mercados emergentes. Se caracteriza por invertir en compañías de alta capitalización bursátil, de al menos 4.000 millones de euros.

• ISIN: ES0113728002
• Nº de registro CNMV: 5129
• Fecha de registro: 3 de marzo de 2017 (valor liquidativo inicial de 100€)
• Comisión de gestión: 1%
• Comisión del depositario: 0,035%
• Comisión de reembolso: 4%
• Inversión mínima inicial: 1 participación
• Vocación inversora: Renta variable internacional
• Ficha Fondium.com: Cobas Grandes Compañías
• Ficha Morningstar: Cobas Grandes Compañías

Cobas Internacional FI

El fondo Cobas Internacional tiene como objetivo obtener una rentabilidad positiva y sostenida en el tiempo con metodología de inversión en valor, es decir, invirtiendo en empresas infravaloradas por el mercado con alto potencial de revalorización. Para ello, tendrá una exposición mínima del 80% a renta variable internacional, en compañías de cualquier capitalización o sector.

• ISIN: ES0119199000
• Nº de registro CNMV: 5130
• Fecha de registro: 3 de marzo de 2017 (valor liquidativo inicial de 100€)
• Comisión de gestión: 1,75%
• Comisión del depositario: 0,035%
• Comisión de reembolso: 4%
• Inversión mínima inicial: 1 participación
• Benchmark: MSCI Europe Total Return Net
• Vocación inversora: Renta variable internacional
• Ficha Fondium.com: Cobas Internacional
• Ficha Morningstar: Cobas Internacional

Cobas Iberia FI

El fondo Cobas Iberia es para aquellos que quieran invertir con filosofía value de empresas españolas y portuguesas, con al menos un 75% de exposición total a las mismas. El resto será invertido en productos de renta fija.

• ISIN: ES0119184002
• Nº de registro CNMV: 5131
• Fecha de registro: 3 de marzo de 2017 (valor liquidativo inicial de 100€)
• Comisión de gestión: 1,75%
• Comisión del depositario: 0,035%
• Comisión de reembolso: 4%
• Inversión mínima inicial: 1 participación
• Benchmark: IGBM Total (75%) + PSI 20 Total Return (25%)
• Vocación inversora: Renta variable euro
• Ficha Fondium.com: Cobas Iberia
• Ficha Morningstar: Cobas Iberia

Cobas Selección

El fondo Cobas Selección invertirá al menos el 80% de su cartera en renta variable de cualquier capitalización, sector y mercado de la OCDE. Se podría decir que este fondo se compone de la cartera "modelo" de la gestora, con las mejores ideas del fondo internacional y del fondo ibérico.

• ISIN: ES0124037005
• Nº de registro CNMV: 5075
• Fecha de registro: 14 de octubre de 2016 (valor liquidativo inicial de 100€)
• Comisión de gestión: 1,75%
• Comisión del depositario: 0,035%
• Comisión de reembolso: 4%
• Inversión mínima inicial: 1 participación
• Benchmark: MSCI Europe Total Return Net
• Vocación inversora: Renta variable internacional
• Ficha Fondium.com: Cobas Selección
• Ficha Morningstar: Cobas Selección

Cobas Renta

Aunque el value investing está enfocado a la inversión en acciones (renta variable), Cobas también ofrece un fondo de renta fija para aquellos que prefieran menor volatilidad. No obstante, el fondo puede tener una exposición de hasta el 15% en renta variable.

La renta fija será preferiblemente pública, aunque también privada, de países de la Unión Europea. El riesgo divisa no superará el 10%.

• ISIN: ES0119207001
• Nº de registro CNMV: 5132
• Fecha de registro: 3 de marzo de 2017 (valor liquidativo inicial de 100€)
• Comisión de gestión: 0,25%
• Comisión del depositario: 0,035%
• Comisión de reembolso: exento
• Inversión mínima inicial: 1 participación
• Vocación Inversora: Renta fija mixta euro
• Benchmark: Eonia
• Ficha Fondium.com: Cobas Renta
• Ficha Morningstar: Cobas Renta

Sobre la comisión de reembolso del 4%

Los fondos de la gestora Cobas (a excepción del fondo de renta fija) tienen una comisión de reembolso considerablemente alta, del 4%. Esta comisión es aplicable a reembolsos de participaciones con antigüedad menor a un año. En otras palabras, es una comisión para disuadir a inversores a corto plazo y atraer sólo a aquellos que pretendan mantener su inversión en estos fondos a largo plazo.

Por otro lado, según el folleto de los fondos, también están exentos de comisión de reembolso los traspasos a otro fondo de la misma gestora siempre y cuando su vocación sea de renta variable o renta variable mixta aunque su antigüedad sea inferior a un año. También hay que destacar que los reembolsos son a favor del propio fondo, y no a favor de la gestora.

La información que aquí aparece está actualizada a fecha de 22 de Septiembre de 2017 y puedes obtener más información sobre los fondos de Cobas en su página web oficial: https://www.cobasam.com.

Por otro lado, también te recomendamos leer el libro de Francisco García Paramés, Invirtiendo a largo plazo: Mi experiencia como inversor dónde puedes conocer más al gestor, tanto filosofía de inversión como anécdotas personales. De hecho, al invertir en fondos de inversión, más aun si estás depositando en ellos gran parte de tus ahorros, es esencial tener confianza en el equipo gestor, pues es en ellos en quiénes estás depositando tu futuro.

Metagestion es una gestora española de fondos especializada en inversión en valor o value investing. Su propuesta es simple pero eficaz: inversión a largo plazo en activos de buena calidad infravalorados por el mercado.

Ofrecen cuatro fondos de inversión, pero si lo que te interesa es el value investing solo te interesarán estos dos: Metavalor y Metavalor Internacional.

Metavalor FI

Metavalor es un fondo de inversión en valor, donde sus gestores pondrán la lupa en empresas cotizadas españolas aunque también se pueden permitir hasta un 10% de cartera en empresas de la Zona Euro.

Algunas ventajas de este fondo es que no tiene comisiones por suscripción o reembolso, a diferencia de otras alternativas que establecen comisiones de rescate altas para disuadir a inversores que no les interesa realmente el largo plazo. Por otro lado, sí cuentan con las comisiones habituales (de algo tienen que vivir): 2% por gastos de gestión y 0,08% de comisión de depositaria.

Desde el segundo trimestre de 2009 hasta el segundo trimestre de 2007 lleva una rentabilidad acumulada del 106,36%.

Datos del fondo Metavalor FI

• ISIN: ES0162735031
• Página web: https://www.metagestion.com/metavalor
• Ficha en fondium.com de Metavalor FI
• Ficha en Morningstar.es de Metavalor FI

Metavalor Internacional

Metavalor Internacional tiene una metodología de inversión similar al anterior y su única diferencia viene implícita en el nombre: el objetivo es invertir en empresas extranjeras, componiendo una cartera de las mejores oportunidades de inversión a lo largo y ancho del mundo.

Este fondo se constituyó en mayo de 2012 y actualmente (informe del T1 2017) gestiona un patrimonio de 53,9 millones de euros y 2.109 partícipes

Datos del fondo Metavalor Internacional FI

• ISIN: ES0162757035
• Página web: https://www.metagestion.com/metavalor-internacional
• Ficha en fondium.com de Metavalor Internacional FI
• Ficha en Morningstar.es de Metavalor Internacional FI
• Gastos de gestión: 2% sobre patrimonio
• Gastos de depósito: 0,08% sobre patrimonio
• Gastos de suscripción: 0€
• Gastos de reembolso: 0€
• Suscripción mínima: 60 euros

Rentabilidad histórica de Metavalor Internacional FI

En esta tabla puedes ver la rentabilidad obtenida por este fondo de inversión en valor a lo largo de los últimos años.

Gestión Value, FI es un fondo de inversión de la gestora AndBank que invierte de forma automática en otros fondos de inversión value. A efectos prácticos es como invertir en varios fondos de inversión que siguen la filosofía de la inversión en valor, diversificando la inversión y los riesgos.

En el folleto de Inversión Value FI detallan la composición de su cartera (a 31 de enero de 2017):

• azValor Internacional FI
• Bestinver Internacional FI
• Magallanes European Equity P FI
• azValor Iberia FI
• Bestinver Bolsa FI
• Magallanes Iberian Equity P FI
• Berkshire Hathaway Inc B
• EONIA EUR

Como podemos ver en la composición del fondo, encontramos dos fondos de azValor (Álvaro Guzmán de Lázaro y Fernando Bernad), dos fondos de Bestinver y dos fondos de Magellanes. Todos los fondos son españoles aunque con inversión internacional.

Además de sus posiciones en estos fondos value españoles, Inversión Value FI mantiene una considerable posición en la empresa de Warren Buffett (Berkshire Hathaway), concretamente de un 4% respecto al total de la cartera, y otro 4% en EONIA.

El fondo cuenta con poco más de un año de vida. En 2016 obtuvo una rentabilidad del 13,8%

Comisiones e información

Si estás interesado en invertir en este fondo, esta información sobre comisiones y condiciones te interesará:

• ISIN Retail: ES0125323008
• Inversión mínima: 1 participación
• Comisión de Gestión: 0,9%
• Comisión de Depositaría: 0,08%
• Comisión de Reembolso: 2% en el primer año que revierte al fondo.

A quién va dirigido este fondo

Este fondo va dirigido a todo aquel que quiera invertir en valor vía fondo de inversión diversificando el riesgo en varias gestoras. Como mencionamos más arriba principalmente en azValor, Magallanes, Bestinver y Berkshire Hathaway.

Así pues esto implica que tu perspectiva de inversión es a largo plazo (el fondo recomienda al menos 5 años), donde tus ahorros se invertirán principalmente en bolsa, tanto nacional como internacional y donde no se recomienda deshacer posiciones en al menos el primer año, debido a su comisión de reembolso del 2%.

Ventajas

Las ventajas de este fondo value son bastante evidentes. Puedes invertir en varias gestoras con un perfil de inversión similar diversificando riesgos o malas rachas que algún gestor sufra de forma puntual con una única orden de suscripción.

Por otro lado, es posible que no sea una apuesta tan acertada en cuando a las comisiones, puesto que tendrás que pagar tanto las comisiones del fondo como de las comisiones que implican las gestoras en las que invierte el fondo.

Otra ventaja que podríamos destacar es que no tiene inversión mínima, ofreciendo la posibilidad de comprar una única participación (algo más de 100 euros) por lo que es ideal para gente joven que está empezando a ahorrar y quiere empezar a crear un buen patrimonio desde 0 con vistas a muy largo plazo.

Si te interesa este fondo de inversión solo tienes que acceder a su pagina web para obtener más información.

La inversión en valor, o value investing está de moda en España. Hace unos años que cada vez era más conocida esta filosofía de inversión, pero no fue hasta la salida de Francisco García Paramés de Bestinver que se corroboró que se empezaba a conocer entre el mundillo inversor español. Tanto es así, que actualmente existe una amplia oferta de fondos value donde elegir invertir nuestros ahorros. Y probablemente nacerán más fondos de este tipo.

La inversión en valor tiene unos principios muy claros: comprar buenos negocios a buenos precios y venderlos caros, cuando el mercado reconozca su verdadero valor.

Si quieres invertir a través de fondos de inversión (que tienen muchos beneficios respecto a invertir tú mismo, y dicho sea de paso, debes ser un hombre entre 10.000 para conseguir batirlos), te dejamos una selecciones de los mejores fondos con filosofía de inversión en valor (value investing) españoles:

azValor

azValor está formada por algunos de los antiguos compañeros de Paramés en los años de Bestinver: Álvaro Guzmán de Lázaro y Fernado Bernard. Pese a que se rumoreó que volverían con Paramés, al final "jugarán" por libre. Será divertido comparar rentabilidades a final de año.

Ofrecen cuatro fondos de inversión, dos planes de pensiones y una SICAV. En el año 2016, su fondo Iberia FI consiguió una rentabilidad del 15,62%, mientras que azValor Internacional FI obtuvo un 20,28%.

Bestinver

Tras la salida de los gestores estrella, Bestinver sigue funcionando. Con Beltrán de la Lastra como director y presidente de inversiones, Ricardo Cañete López como gestor del fondo ibérico, y Benito Artiñano como gestor de renta fija.

En el año 2016 obtuvieron una rentabilidad del 11,30% en su fondo de bolsa global .

Metagestión

Metagestion cuenta con cuatro fondos, siendo el más conocido Metavalor FI, que obtuvo nada más y nada menos que un 25,44%. Esta gestora cuenta con varios años de experiencia, obteniendo un 86,04% en los últimos 5 años.

Sus gestores son Javier Ruiz Ruiz como director de inversiones, y Miguel Rodríguez Quesada y Alejandro Martín Toledo como analistas y co-gestores.

Cobas AM

Cobas es la nueva gestora De Francisco García Paramés, que aún está en pañales y terminando de ponerla operativa al 100%.

Aunque se espera que lance más fondos cuando estén a pleno rendimiento, ya comercializan a través de Inversis Cobas Selección FI.

Por cierto, el nombre de la gestora está inspirado en un pequeño pueblo, Covas, cercano a Ferrol, tierra de la que procede Paramés.

Como vemos, el panorama español en cuanto a inversión en valor se refiere está más vivo que nunca y sin duda nos esperan unos años emocionantes, sobre todo teniendo en cuenta lo aburrido que es el value investing ;).

¿Conseguirán todos estos fondos batir al índice? ¿Conseguirán batir a los mismísimos Warren Buffett y Charlie Munger?